成都弱電公司訊：

半導(dǎo)體市場近期購并事件頻傳，對此，明導(dǎo)國際(MentorGraphics)執(zhí)行長WaldenC.Rhines認(rèn)為，現(xiàn)今低利率環(huán)境是助長這股購并熱潮的一大觸媒；然而，未來幾年隨著利率上升，企業(yè)取得低成本資金將變得不易，購并熱潮便會(huì)逐漸降溫。

Rhines分析，目前市場上常見的購并原因有三種。第一種為拓展經(jīng)濟(jì)規(guī)模，藉由購并可提高產(chǎn)量，且有更低的邊際成本；第二種為提高財(cái)務(wù)杠桿優(yōu)勢，購并后能以低利率得到資金，以利資金的流動(dòng)，同時(shí)還可有稅率優(yōu)惠；最后一種則為政府政策推動(dòng)，例如便提出五年計(jì)畫發(fā)展半導(dǎo)體工業(yè)，以約200億美元的資金投資國內(nèi)外市場，及收購半導(dǎo)體企業(yè)。

Rhines進(jìn)一步解釋，目前市場上的購并熱潮，很大原因來自于可透過低利率獲取低成本資本。當(dāng)企業(yè)容易取得低成本資本時(shí)，便希望拿這些資本進(jìn)行操作。但這趨勢可能過幾年就會(huì)改變，因?yàn)閮?yōu)惠利率終究會(huì)被提高，而當(dāng)企業(yè)沒有低成本資本可運(yùn)作時(shí)，在購并的考量上，就必須回歸到本質(zhì)面。也就是購并對企業(yè)的策略、財(cái)務(wù)、產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)規(guī)模，以及分工差異化等有何幫助，而非像目前資金取得成本相對比較低，便利用低成本資金進(jìn)行財(cái)務(wù)運(yùn)作。

Rhines認(rèn)為，每個(gè)企業(yè)有自己的購并考量，有些是為擴(kuò)展更大規(guī)模，但有些企業(yè)是需要更多的特色分工及產(chǎn)品差異化。因此，當(dāng)企業(yè)在購并時(shí)應(yīng)從自身業(yè)務(wù)考量，決定此一方式適不適合公司發(fā)展。對于專注于產(chǎn)品設(shè)計(jì)的中小型公司而言，小規(guī)模運(yùn)作有時(shí)反而有更靈活、更高的執(zhí)行效率，能發(fā)揮更好的創(chuàng)意，因此并非一定要跟隨這股購并潮。

至于近年市場購并熱潮對于電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化(EDA)發(fā)展是否會(huì)有明顯影響，Rhines提到，半導(dǎo)體業(yè)歷年花在研發(fā)的金額大約都占整體市場產(chǎn)值的14%，多年來沒什么改變；而每年花在EDA工具的數(shù)字，基本上也沒太大變化，所以目前的購并浪潮，對EDA產(chǎn)業(yè)并沒有太大的影響。